LONDON, 1. september (Reuters) - To andre europeiske aluminiumsmelter stenger produksjonen da regionens energikrise ikke viser tegn til lettelse.
Slovenske Talum vil kutte produksjonen med bare en femtedel av kapasiteten, mens Alcoa (AA.N) vil kutte en linje på Lista-anlegget i Norge.
Nesten 1 million tonn europeisk primæraluminiums produksjonskapasitet er for tiden offline, og mer kan legges ned som en industri kjent for å være energikrevende kamp med stigende energipriser.
Imidlertid trakk aluminiumsmarkedet av voksende produksjonsproblemer i Europa, med tre måneders London Metal Exchange (LME) -priser som falt til en 16-måneders lav på $ 2.295 tonn torsdag morgen.
Den svakere globale referanseprisen gjenspeiler økende produksjon i Kina og økte bekymring for etterspørsel i Kina og resten av verden.
Men kjøpere i Europa og USA vil bare få delvis lettelse da fysiske tilleggsgebyrer gjenstår på et høyt nivå da regionale forskjeller skyver ned "full pris" på metallet.
I følge International Aluminium Institute (IAI) falt aluminiumsproduksjon utenfor Kina 1% de første syv månedene av året.
Økningen i produksjonen i Sør -Amerika og Persiabukta kan ikke oppveie det kumulative energisjokket til stålfabrikkene i Europa og USA.
Fra januar til juli falt produksjonen i Vest-Europa 11,3% fra året før, med årlig produksjon konsekvent under 3 millioner tonn for første gang på dette århundret.
Produksjonen i Nord -Amerika falt 5,1% i samme periode til en årlig produksjon på 3,6 millioner tonn i juli, også den laveste dette århundret.
Den skarpe nedgangen reflekterte den fullstendige stengingen av Century Aluminium (CENX.O) i Havesville og den delvise nedbemanningen av Alcoas Warrick -anlegg.
Omfanget av det kollektive slaget til stålfabrikker forventes å støtte minst direkte LME -priser.
I fjor kuttet Kinas smelteverk en årlig produksjon med mer enn 2 millioner tonn, og flere provinser ble tvunget til å nærme seg for å møte skremmende nye energimål.
Aluminiumsprodusenter har reagert raskt på den pågående vinterenergikrisen, og tvang Beijing til midlertidig å forlate sine dekarboniseringsplaner.
Årlig produksjon økte med 4,2 millioner tonn i de første syv månedene av 2022 og har nå nådd en rekordhøye på nesten 41 millioner tonn.
Sichuan -provinsen la ned 1 million tonn aluminium i juli på grunn av tørke- og strømbrudd, noe som vil dempe, men ikke stoppe bølgen.
Kraftbegrensninger i Sichuan har også rammet aluminiumsprodusenter, noe som øker bekymringene for etterspørselsforholdene i Kina.
Tørke, varmebølger, strukturelle problemer i eiendomssektoren og pågående nedleggelser på grunn av Covid-19 har redusert produksjonsaktiviteten til verdens største forbruker av aluminium. Offisiell PMI og Caixin inngikk kontrakter i august. Les mer
Inkonsekvensen med den kraftige økningen i tilbudet manifesterer seg, som i det kinesiske aluminiumsmarkedet, når overflødig metall strømmer i form av eksport av semifinnede produkter.
Eksporten av såkalte halvfabrede produkter som barer, stenger, tråd og folie traff en rekordhøyde på 619 000 tonn i juli, med årlige leveranser opp 29% fra 2021 nivåer.
Bølgen av eksport vil ikke bryte handelsbarrierer som er satt opp direkte av USA eller Europa, men vil ha innvirkning på primær etterspørsel i andre land.
Etterspørselen i resten av verden ser nå merkbart ustabilt ut som virkningen av høye energipriser sprer seg gjennom hele produksjonskjeden.
Industriell aktivitet i Europa kontrakt for den andre måneden på rad i juli på grunn av høye energipriser og et kraftig fall i forbrukernes tillit.
Fra et globalt perspektiv har Kinas forsyningsvekst overgått Europas produksjonsnedgang, og den raskt voksende semifinnede produktene eksporterer over til et svakt etterspørselsmønster.
LME -tidsspredninger indikerer foreløpig ikke mangel på tilgjengelige metaller. Mens aksjer svingte på et flerårig lavt, ble kontantpremien til det tre måneders metallet avdekket til $ 10 per tonn. I februar nådde den $ 75 per tonn, da hovedaksjene økte betydelig.
Det viktigste spørsmålet er ikke om det er usynlige aksjer på markedet, men hvor nøyaktig de er lagret.
Fysiske premier i både Europa og USA falt i løpet av sommermånedene, men forblir ultrahøyt av historiske standarder.
For eksempel har CME -premien i det amerikanske Midtvestet falt fra $ 880/tonn i februar (over LME Cash) til $ 581 nå, men fremdeles over toppen av 2015 på grunn av omstridte lastekøer på LMEs lagringsnett. Det samme er tilfelle for gjeldende tilleggsgebyr på europeiske metaller, som er litt over $ 500 per tonn.
USA og Europa er naturlig knappe markeder, men gapet mellom lokal tilbud og etterspørsel utvides i år, noe som betyr at det er nødvendig med høyere tilleggsgebyrer for å tiltrekke flere enheter.
Derimot er Asias fysiske tilleggsgebyrer lave og faller videre, med Japans premie på CME som for tiden handler med nesten en årlig lav på $ 90/t sammenlignet med LME.
Den globale premiumstrukturen forteller deg hvor overskuddet er akkurat nå, både når det gjelder tilgjengelige primære metaller og når det gjelder semifinnede produkter eksport fra Kina.
Det fremhever også gapet mellom nåværende aluminiumspriser mellom LME Global Benchmark og stadig mer differensierte regionale tilleggsgebyrer.
Det var dette strømbruddet som førte til at LMEs ubehag over de verste lageret fraktproblemer i første halvdel av de siste 10 årene.
Forbrukerne gjør det bedre denne gangen med omsettelige CME- og LME -premiumkontrakter.
Handelsaktivitet på CME Groups toll betalte kontrakter i det amerikanske Midtvest og Europa økte, hvor sistnevnte nådde rekord 10.107 kontrakter i juli.
Ettersom dynamikken i elektrisitet og aluminiumproduksjon i regionen avviker fra den globale referanseprisen for LME, vil nye volum dukke opp.
Senior Metals-spaltist som tidligere dekket industrimetallmarkeder for Metals Week og var EMEA-varedaktør for ridder-ridder (senere kjent som Bridge). Han grunnla Metals Insider i 2003, solgte den til Thomson Reuters i 2008, og er forfatteren av Siberian Dream (2006) om det russiske arktiske.
Oljeprisene forble stabile på fredag, men falt denne uken på grunn av en sterkere dollar og frykter at en avtagende økonomi kunne dempe etterspørselen etter råolje.
Reuters, nyhets- og mediearmen til Thomson Reuters, er verdens største multimedia -nyhetsleverandør som serverer milliarder av mennesker rundt om i verden hver dag. Reuters leverer forretnings-, økonomiske, nasjonale og internasjonale nyheter via stasjonære terminaler, globale medieorganisasjoner, bransjearrangementer og direkte til forbrukere.
Lag dine sterkeste argumenter med autoritativt innhold, advokat Redaksjonell kompetanse og bransjedefinerende metoder.
Den mest omfattende løsningen for å håndtere alle dine komplekse og voksende skatter og etterlevelsesbehov.
Få tilgang til enestående økonomiske data, nyheter og innhold i tilpassbare arbeidsflyter på tvers av stasjonære, nett og mobil.
Se en uovertruffen portefølje av sanntids- og historiske markedsdata, samt innsikt fra globale kilder og eksperter.
Spor høyrisiko individer og organisasjoner over hele verden for å avdekke skjulte risikoer i forretnings- og personlige forhold.