LONDON, 1. september (Reuters) – To andre europeiske aluminiumssmelteverk stenger produksjonen ettersom regionens energikrise ikke viser tegn til å lette.
Slovenske Talum vil kutte produksjonen med bare en femtedel av sin kapasitet, mens Alcoa (AA.N) vil kutte en linje ved sitt Lista-anlegg i Norge.
Nesten 1 million tonn europeisk produksjonskapasitet for primæraluminium er for tiden offline, og mer kan legges ned som en industri kjent for å være energikrevende kamper med stigende energipriser.
Aluminiumsmarkedet trakk seg imidlertid unna økende produksjonsproblemer i Europa, med tremåneders London Metal Exchange (LME)-priser som falt til et lavpunkt i 16 måneder på 2295 dollar tonnet torsdag morgen.
Den svakere globale referanseprisen reflekterer økende produksjon i Kina og økt bekymring for etterspørselen i Kina og resten av verden.
Men kjøpere i Europa og USA vil bare få delvis lettelse ettersom fysiske tilleggsavgifter forblir på et rekordhøyt nivå ettersom regionale forskjeller presser ned "full pris" på metallet.
I følge International Aluminium Institute (IAI) falt aluminiumsproduksjonen utenfor Kina 1 % i årets første syv måneder.
Økningen i produksjonen i Sør-Amerika og Persiabukta kan ikke fullt ut kompensere for det kumulative energisjokket til stålverk i Europa og USA.
Fra januar til juli falt produksjonen i Vest-Europa med 11,3 % fra år til år, med en årlig produksjon konsekvent under 3 millioner tonn for første gang i dette århundret.
Produksjonen i Nord-Amerika falt 5,1 % i samme periode til en årlig produksjon på 3,6 millioner tonn i juli, også den laveste dette århundret.
Den kraftige nedgangen reflekterte den fullstendige nedleggelsen av Century Aluminium (CENX.O) i Havesville og den delvise nedbemanningen av Alcoas Warrick-anlegg.
Omfanget av det kollektive slaget mot stålverk forventes å støtte minst direkte LME-priser.
I fjor kuttet Kinas smelteverk samlet årlig produksjon med mer enn 2 millioner tonn, og flere provinser ble tvunget til å stenge for å oppfylle skremmende nye energimål.
Aluminiumsprodusenter har reagert raskt på den pågående vinterenergikrisen, og tvunget Beijing til midlertidig å forlate sine avkarboniseringsplaner.
Årsproduksjonen økte med 4,2 millioner tonn de første syv månedene av 2022 og har nå nådd rekordhøye på nesten 41 millioner tonn.
Sichuan-provinsen stengte ned 1 million tonn aluminium i juli på grunn av tørke og strømbrudd, noe som vil dempe, men ikke stoppe bølgen.
Kraftrestriksjoner i Sichuan har også rammet aluminiumsprodusenter, noe som øker bekymringen for etterspørselsforholdene i Kina.
Tørke, hetebølger, strukturelle problemer i eiendomssektoren og pågående nedstengninger på grunn av COVID-19 har redusert produksjonsaktiviteten til verdens største forbruker av aluminium.Offisiell PMI og Caixin inngikk kontrakter i august. les mer
Inkonsekvensen med den kraftige økningen i tilbudet manifesterer seg, som i det kinesiske aluminiumsmarkedet, når overflødig metall strømmer i form av eksport av halvfabrikata.
Eksporten av såkalte halvfabrikata som stenger, stenger, tråd og folie nådde rekordhøye 619 000 tonn i juli, med år-til-dato leveranser opp 29% fra 2021-nivåer.
Eksportbølgen vil ikke bryte handelsbarrierer satt opp direkte av USA eller Europa, men vil ha innvirkning på primæretterspørselen i andre land.
Etterspørselen i resten av verden ser nå merkbart volatil ut ettersom virkningen av høye energipriser sprer seg over hele produksjonskjeden.
Industriaktiviteten i Europa gikk ned for andre måned på rad i juli på grunn av høye energipriser og et kraftig fall i forbrukertilliten.
Fra et globalt perspektiv har Kinas tilbudsvekst overgått Europas produksjonsnedgang, og dets raskt voksende halvfabrikateksport smitter over på et svakt etterspørselsmønster.
LME-tidsspredninger indikerer heller ikke foreløpig mangel på tilgjengelige metaller.Mens aksjene fluktuerte på et flerårig lavt nivå, ble kontantpremien til tremånedersmetallet begrenset til $10 per tonn.I februar nådde den 75 dollar per tonn, da hovedlagrene økte betydelig.
Nøkkelspørsmålet er ikke om det finnes usynlige aksjer på markedet, men hvor nøyaktig de er lagret.
Fysiske premier i både Europa og USA falt i sommermånedene, men forblir ultrahøye i historisk standard.
For eksempel har CME-premien i det amerikanske Midtvesten falt fra $880/tonn i februar (over LME-kontanter) til $581 nå, men fortsatt over 2015-toppen på grunn av omstridte lastekøer på LMEs lagringsnettverk.Det samme gjelder gjeldende tolltillegg på europeiske metaller, som er litt over 500 dollar per tonn.
USA og Europa er naturlig nok knappe markeder, men gapet mellom lokalt tilbud og etterspørsel øker i år, noe som betyr at høyere tilleggsavgifter er nødvendig for å tiltrekke seg flere enheter.
Derimot er Asias fysiske tilleggsavgifter lave og faller ytterligere, med Japans premie på CME som for tiden handles til nesten et årlig lavpunkt på $90/t sammenlignet med LME.
Den globale premiumstrukturen forteller deg hvor overskuddet er akkurat nå, både når det gjelder tilgjengelige primærmetaller og når det gjelder eksport av halvfabrikata fra Kina.
Det fremhever også gapet mellom gjeldende aluminiumpriser mellom LMEs globale referanseindeks og stadig mer differensierte regionale tilleggsavgifter.
Det var dette strømbruddet som førte til LMEs irritasjon over de verste lagertransportproblemene i første halvdel av de siste 10 årene.
Forbrukerne gjør det bedre denne gangen med omsettelige CME- og LME-premiekontrakter.
Handelsaktiviteten på CME Groups avgiftsbetalte kontrakter i USAs Midtvesten og Europa økte, og sistnevnte nådde rekordhøye 10 107 kontrakter i juli.
Ettersom dynamikken i elektrisitets- og aluminiumsproduksjonen i regionen avviker fra den globale referanseprisen for LME, vil det garantert dukke opp nye volumer.
Senior Metals Columnist som tidligere dekket industrielle metallmarkeder for Metals Week og var EMEA-vareredaktør for Knight-Ridder (senere kjent som Bridge).Han grunnla Metals Insider i 2003, solgte det til Thomson Reuters i 2008, og er forfatteren av Siberian Dream (2006) om det russiske Arktis.
Oljeprisen holdt seg stabil fredag, men falt denne uken på grunn av en sterkere dollar og frykt for at en avtagende økonomi kan dempe etterspørselen etter råolje.
Reuters, nyhets- og mediearmen til Thomson Reuters, er verdens største leverandør av multimedienyheter som betjener milliarder av mennesker rundt om i verden hver dag.Reuters leverer forretnings-, finansielle, nasjonale og internasjonale nyheter via stasjonære terminaler, globale medieorganisasjoner, bransjebegivenheter og direkte til forbrukere.
Lag dine sterkeste argumenter med autoritativt innhold, advokatredaksjonell ekspertise og bransjedefinerende metoder.
Den mest omfattende løsningen for å håndtere alle dine komplekse og voksende skatte- og overholdelsesbehov.
Få tilgang til uovertruffen økonomiske data, nyheter og innhold i tilpassbare arbeidsflyter på tvers av skrivebord, nett og mobil.
Se en uovertruffen portefølje av sanntids- og historiske markedsdata, samt innsikt fra globale kilder og eksperter.
Spor enkeltpersoner og organisasjoner med høy risiko over hele verden for å avdekke skjulte risikoer i forretningsmessige og personlige forhold.